美元為融資貨幣的利差交易

09-11-05 15:18:37
路透紐約11月4日電---太平洋投資管理公司(PIMCO)的首席執行官(CEO)Mohamed El-Erian週三表示,美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)決定繼續將融資貨幣利率維持在零附近的水準,將激勵以美元作為融資貨幣的利差交易.

路透紐約11月4日電---太平洋投資管理公司(PIMCO)的首席執行官(CEO)Mohamed El-Erian週三表示,美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)決定繼續將融資貨幣利率維持在零附近的水準,將激勵以美元作為融資貨幣的利差交易.

El-Erian對路透表示,針對美聯儲的這一立場,全球投資者將持續借入美元,用於購買股票和大宗商品等資產,從而增加資產泡沫膨脹的風險.

美聯儲週三一如預期地將指標利率維持在零至0.25%之間,並再次強調,只要通脹預期穩定,且失業率仍居高不下,就將在"更長一段時期內"將利率維持在"超低水準".美聯儲並稱,這是基於"較低的資源利用率,通脹趨勢受到壓抑及通脹預期穩定."

El-Erian稱:"今天的聲明傳遞的資訊只有一條,即美聯儲不希望破壞現狀.我懷疑很多投資者會將聲明解讀成給湧入高風險市場進行短線投機開綠燈,這將進一步增加以美元作為融資貨幣的利差交易."

在過去一年,美元愈發成為所謂的"利差交易"的核心.由於美聯儲實際上將利率維持在零附近,追逐更高回報的全球投資者加借入更多無風險的美元,用以投資高收益貨幣和股票、大宗商品和新興市場等資產.由於投資者做空美元並投資他處,這些交易使美元持續承壓.

El-Erian表示,美聯儲"歡迎經濟活動回暖,並再次安撫通脹憂慮,但卻沒有談及一些更具爭議的問題,而這些問題正引發更多人的思考."他表示,這些問題包括美元的價值和"出現新資產泡沫的風險".

美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)決定繼續將融資貨幣利率維持在零附近的水準,將激勵以美元作為融資貨幣的利差交易.他表示:"短期內,美聯儲的聲明將助長以美元為融資貨幣的利差交易."

 

 

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